华安证券股份有限公司邓欣,罗越文近期对青岛啤酒进行盘问并发布了盘问申报《青岛啤酒24Q3点评：控货去库存，积极备战来岁》，本申报对青岛啤酒给出买入评级，刻下股价为68.51元。
青岛啤酒(600600) 主要不雅点： 公司发布24年三季报： Q3：营收88.9亿元（-5.3%），归母净利润13.5亿元（-9.0%），扣非归母净利润12.6亿元（-7.9%）； Q1-3：营收289.6亿元（-6.5%），归母净利润49.9亿元（+1.7%），扣非归母净利润46.9亿元（+2.0%）。 收入端：旺季控货去化库存 量价拆分：Q3量/价同比-5.1%/-0.2%（Q2-8.0%/-0.9%，环比改善），主因公司旺季控货及餐饮需求影响，但渠谈库存握续去化；Q1-3量/价同比-7.0%/+0.5%。 高端化：Q3/Q1-3中高端以上量同比-4.7%/-4.2%、主品牌量同比-4.1%/-6.2%，优于举座。 盈利端：资本红利对冲用度干与 Q3毛利率同比+1.2pct至42.1%，主要源于吨资本同比-2.2%；另销售/处置/研发/财务费率同比+2.4pct/-0.9pct/+0.2pct/-0.4pct，销售费率培育较大源于线下促销及奥运投广，致归母净利率同比-0.6pct至15.2%。 投资提议：保管“买入” 咱们的不雅点： 本年受餐饮端影响，家庭端亦促销加大，但渠谈库存下落，资本红利握续开释，为25年营收和净利率的规复提供基础。 盈利预测：瞻望2024-2026年公司杀青交易总收入321/331/340亿元（原预测值328/337/347亿元），同比-5.3%/+2.9%/+2.8%；杀青归母净利润43.5/49.2/54.3亿元（原预测值45.3/49.8/54.3亿元），同比+1.9%/+13.1%/+10.3%；刻下股价对应PE区别为21/19/17倍，保管“买入”评级。 风险领导： 需求不足预期，阛阓竞争加重，原材料资本超预期上升。
本站数据中心凭据近三年发布的研报数据蓄意，中信建投证券安雅泽盘问员团队对该股盘问较为真切，近三年预测准确度均值高达89.45%，其预测2024年度包摄净利润为盈利46.25亿，凭据现价换算的预测PE为20.21。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有39家机构给出评级，买入评级36家，增握评级3家；往常90天内机构决策均价为69.75。
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