本日（11月25日）大盘全天高开低走，午后进一步下探，三大指数一度跌超1%，尾盘跌幅收窄，但收盘仍悉数微跌。A股全天成交额仅1．52万亿元，环比彰着缩量。
盘面上，本日商场进取力量主要围绕三条干线张开：
固态电板逆市火爆，多股强势涨停，智能电动车ETF（516380）场内价钱盘中上探2．5%，收盘仍涨逾1%。近期板块喜讯频传，宁德时期、华为、广汽集团等头部企业先后公布了对于固态电板的研发封锁，字据高工产业究诘院（GGII）发布的《2024中国固态电板行业发展近况及趋势分析》，2027年将是固态电板产业从商场发展初期迈向快速上升期的升沉点，全固态电板预计2028年可实现出货量封锁1GWh，商场空间庞大。
南京市国资领涨，国资重组干线不绝活跃。上海、江西、四川、深圳等地接踵发布并购重组撑持政策，鼓舞企业通过并购重组作念优作念强。星河证券觉得，上市公司通过并购重组实现产业整合或多元化策略，有望提高财富质料、普及运筹帷幄后果、普及估值空间，从而提高投资价值。
红利作风再度转头，石油石化、银行等高股息板块全天走势较强，标普红利ETF（562060）、银行ETF（512800）场内价钱分手逆市收涨0．93%、0．22%。分析东说念主士指出，在国内经济由高增速阶段向高质料发展转型的经过中，大概延续高景气和高增长的投资契机愈发稀缺，红利财富聚焦企业质料和分成属性的筛选使其成为相对稳重的价值之锚，也助推红利策略有望不绝担当商场干线的长期投资趋势。
盘面其他方面，芯片、国防军工等硬科技见地则全线回撤，板块快速轮动，华金证券觉得，短期进一法子整空间有限，A股可能延续涟漪偏强趋势；刻下来看，政策、产业趋势、流动性和估值齐指向科技成长行业仍有高涨空间。
【ETF全知说念热门收评】底下要点聊聊智能电动车、红利、国防军工三个板块主题的交游和基本面情况。
【一、重磅！欧盟或取消电动汽车关税？智能电动车ETF（516380）盘中涨逾2.5%，机构：板块面对三大特征，五个变化】
智能电动车见地全天逆市活跃，电板行业个股证据居前，国轩高科领涨超8%，德方纳米涨逾7%，天赐材料涨超5%；汽车零部件方面，华域汽车涨超5%，星宇股份涨逾2%；能源金属方面，盛新锂能涨超4%，赣锋锂业涨近4%。
热门ETF方面，较多布局汽车智能化龙头标的的智能电动车ETF（516380）全天走势跌荡升沉，场内价钱早盘涨逾2．5%，附进中午随市回调，涨幅渐渐缩窄，一度堕入水面以下，尾盘再度拉升，轻狂收涨1．2%。
资金面上，电板和乘用车板块分手获主力资金净流入39.61亿元和10.55亿元，吸金额分手高居统统申万二级行业第一和第六。
值得稳重的是，按照申万二级行业口径，电板和乘用车板块是智能电动车ETF（516380）标的指数（智能电车指数）的前两大重仓行业，摈弃本日，权重占比分手为32.2%和21.2%。
对于智能电动车见地本日逆市活跃的原因，或可从汽车和固态电板两个见地进行拆解：
汽车方面，中欧正接近达成决策，汽车关税有望取消周末传来利好，欧洲议会贸易委员会主席贝恩德·朗格暗示，欧盟仍与中方就电动汽车进行谈判，并行将与中国达成取消关税的处治决策。
业内东说念主士暗示，若是取消关税，或将促进中欧新能源汽车产业链的协同发展。两边企业不错加强在零部件供应、系统集成、售后就业等方面的互助，酿成愈加良好的产业链互助关系。
2、固态电板方面，华为和宁德时期在硫化物固态电板边界取得了权贵的封锁：
11月22日，华为公布电板材料方面的新专利，主要处治钠离子电板初度库仑后果低、轮回性能差的问题。11月19日，宁德时期初度实现能源锂电板铁路运载。11月18日，天下首条GWh级新式固态电板坐褥线端庄落户安徽芜湖，标记着固态电板期间端庄迈入量产阶段。
中信证券（维权）觉得，基于固态电板2027年量产的预期，判断2024年起，固态电板关联材料的坐褥商，将依托于各电板厂商中试产线运转批量供货并竣行状绩。华西证券觉得，固态电板期间的诈骗，不仅有望加快eVTOL边界的交易化，还为耗尽电子和能源电板边界提供了新的诈骗远景。
国信证券指出，我国汽车工业从成长期迈入熟谙期，面对三大特征、五大变化。三大特征分手为：①总量红利渐渐淡化，汽车销量低增速常态化；②新旧产能切换，整车花样生变；③电动智能化变革（新期间加快搭载上车）、国产整车和零部件面对庞大投资机遇。五大变化分手对应产物属性、坐褥工艺、电子电气（EE）架构、成本结构、交易模式的变化。
瞻望后市，国信证券指出三个增长点：①乘用车出口天下第一，零部件积极出海建厂；②智能驾驶奇点时刻将至，看好华为+小米产业链；③机器东说念主与车端供应链高度重合度，2025年有望成为量产元年。
看好智能电动车产业长期发展机遇的投资者，不错要点关怀智能电动车ETF（516380）。比较刻下商场上主要的新能源车指数（如新能源车指数），智能电动车ETF（516380）追踪的智能电车指数在聚焦电气化上游龙头基础上，还隐敝了较多汽车智能化龙头标的，包括智能座舱、智能驾驶、录像头、汽车电子等板块中枢龙头。在汽车“电动化+智能化”时期，不错看成高景气赛说念要点关怀的成长标的。
【二、行情涟漪，红利圮绝！标普红利ETF（562060）逆市涨近1%，多重身分驱动长期主义红利】
商场缩量涟漪，红利作风再度转头。本日石油石化、银行等高股息板块延续相对上风，A股红利热门标的——标普红利ETF（562060）全天大量时期红盘涟漪，尾盘接力上冲，场内价钱轻狂收涨0．93%，彰显驻扎属性。
催化音书方面，上周证监会端庄发布《上市公司监管带领第10号——市值管束》，其中荧惑上市公司制定并走漏中长期分成狡计，加多分成频次，优化分成节律，合理提高分成率，增强投资者得回感。预计将有更多优质上市公司加入分成行列，红利投资理念有望进一步得到优化和长远。
更早前，央行创设互换便利落地，首批额度已超2000亿元，预计后续跟着政策的渐渐落地，重叠欠债端保费的延续膨胀，险资也将通过互换便利参与老本商场投资。按照险资资金偏好，其主要投向或蚁集在高股息类财富，红利财富有望迎来增量资金。
外部环境方面，特朗普当选后，政策预期包括减税、全面关税等，预计举高好意思元指数，中国出口预期受到压制，较高不细目环境下，红利财富常常大概证据出较强的驻扎性。重叠国内央行不绝强化逆周期调遣，低利率环境下，红利财富因其稳重现款流和高股息率，有望成为中长期资金建设的遑急采用。
字据最新指数月报，摈弃10月末，标普红利ETF（562060）追踪的标普A股红利指数股息率为6．47%，较同期10年期国债收益率（2．13%）表征的无风险利率水平逾额4．34个百分点，处于高位且延续走阔，其股息建设价值依旧隆起。
信达证券暗示，在慢牛市中，红利统统收益有望跟随A股走高，在中期反弹行情中逾额收益可能相对弱于商场，但在近期颐养行情中驻扎性仍突显，长期来看在当今国度多重刺激政策的加持下，顺周期红利仍具备投资价值。
20年超23倍A股长跑健将！公开云尔透露，标普红利ETF（562060）被迫追踪标普中国A股红利指数，2005年至2024年三季度末，标普A股红利全收益指数区间累计报告达2322．54%，较同期沪深300全收益指数和中证500全收益指数逾额收益分手高达1848%和1722%，长期证据遥遥进取。
数据开首：Wind，统计周期：2005.1.1-2024.9.30。标普A股红利指数基日为2004.6.18，发布日历为2008.9.11，标普A股红利全收益指数（将成份股分成计入收益）近5个齐全年度的涨跌幅为：2019年，21.53%；2020年，6.12%；2021年，23.12%；2022年，-3.59%；2023年，14.21%，指数成份股组成字据该指数编制循序当令颐养，其回测历史事迹不预示指数改日证据。
【三、波动加重！四川九洲“地天板”，中航系再遭重挫，国防军工ETF（512810）跌1.32%三连阴！建设窗口期已至？】
科技成长作风受挫，国防军工板块本日缩量下行，场内代表性国防军工ETF（512810）全天低位涟漪，场内价钱收跌1.32%，日线三连阴，全天振幅达2.89%，成交5717万元。
国防军工ETF（512810）隐敝的80只军工股中64股收跌，国光电气续跌7.14%居首；中航系再遭重挫，洪齐航空跌6.49%，权重股中航沈飞跌3.2%，航发能源跌2.79%。
值得一提的是，部分高位东说念主气股午后逆市飙升，四川九洲尾盘献艺“地天板”，一举拿下“6连板”，股价创历史新高；长城军工继前1日涨停后，本日续涨6.15%。
1、若何看待国防军工板块近期颐养行情？
自中国航展预期落地以来，国防军工板块插足阶段性颐养，摈弃上周五（11月22日），周线两连阴。空洞商场分析东说念主士不雅点来看，可能有这些原因：
其一，逻辑少顷真空。跟着中国航展要紧利好落地，国防军工行业逻辑出现少顷真空期。从板块航展周过头后一周行情证据来看，亦合乎往常两届航展军工股走势，急涨后的风险渐渐消化。
其二，商场作风切换。近期合座商场作风发生变化，风险偏好亦随之波动，国防军职责为风险偏好活跃品种受到较大影响。
其三，杠杆资金扰动。国防军工行业融资余额处于历史高位，亦然板块高波动的潜在身分。摈弃11月21日，国防军工行业的融资余额统统998.35亿元，环比高涨30.45%，占两市融资余额比例为5.45%。
2、若何把捏国防军工刻下投资机遇？
站在2024年尾瞻望2025年，多家机构觉得，看成“十四五”收官年，以及“十五五”狡计年，2025年有望成为国防军工大年，刻下提议加大对板块的关怀度。建设方面，或可沟通借说念国防军工ETF（512810）等指数器具实现高效布局。
浙商证券《国防军工行业2025年度策略：五年收官，全力冲刺》暗示，看好2025年国防军工投资契机，预计2025年为国防军工央国企重组整合大年，军贸有望发力，军品要点聚焦新质构兵力，民品要点关怀新质坐褥力见地。
中信建投《国防军工2025年投资策略论说：建体系+补短板，迈入结构性增长新周期》觉得，跟着戎行东说念主事颐养和关联轨制窜改的渐渐落地，“十四五”后期订单有望渐渐下发，积压重叠新增需求，2025Q1有望迎来行业运筹帷幄拐点。
国金证券《军工行业2025年度策略：起承转合要害年份，景气加快可期》指出，2025年是要害时点。一方面看成十四五收官年，军方和军工企业要努力完成十四五缠绵见地，景气有望加快；另一方面来岁要布局十五五发展狡计，行业将迎来诸多新增长点，看好来岁有望成为国防军工行业大年。
国防军工板块或碰劲建设窗口期，投资器具要点关怀国防军工ETF（512810），该ETF被迫追踪中证军工指数，是一键投资国防军工中枢财富的“利器”！成份股汇注国防军工行业代表性上市公司，隐敝航发、船舶、航空航天等传统军工装备产业，同期兼顾代表新质坐褥力的“低空经济+交易航天+大飞机+军工信息化”等各细分边界。
相等提醒：近期商场波动可能较大，短期涨跌幅不预示改日证据。请投资者务必字据本人的资金景况和风险承受智力感性投资，高度稳重仓位和风险管束。数据、图片开首：沪深交游所、华宝基金、Wind等，摈弃2024.11.25。
风险辅导：智能电动车ETF被迫追踪中证智能电动汽车指数，该指数基日为2014.12.31，发布于2021.6.4；标普红利ETF被迫追踪标普A股红利指数 （CSPSADRP），该指数基日为2004.6.18，发布日历为2008.9.11；银行ETF被迫追踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15；国防军工ETF被迫追踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26。指数成份股组成字据该指数编制循序当令颐养，其回测历史事迹不预示指数改日证据。文中说起个股仅为指数成份股客不雅展示列举，不看成任何个股推选，不代表基金管束东说念主和基金投资见地。任安在本文出现的信息（包括但不限于个股、驳倒、预测、图表、方针、表面、任何边幅的表述等）均只看成参考，投资东说念主须对任何自主决定的投资行径负责。另，本文中的任何不雅点、分析及预测不组成对阅读者任何边幅的投资提议，本公司亦不合因使用本文内容所激勉的成功或波折亏蚀负任何株连。投资东说念主应当谨慎阅读《基金左券》、《招募讲明书》、《基金产物云尔摘抄》等基金法律文献，了解基金的风险收益特征，采用与本人风险承受智力相适当的产物。基金的过往事迹并不预示其改日证据，基金管束东说念主宰理的其他基金的事迹并不组成基金事迹证据的保证。字据基金管束东说念主的评估，智能电动车ETF（516380）、标普红利ETF（562060）、银行ETF（512800）、国防军工ETF（512810）风险品级均为R3-中风险，得当均衡型（C3）及以上的投资者，得当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管束东说念主直销机构和其他销售机构）字据关联法律法例对以上基金进行风险评价，投资者应实时关怀基金管束东说念主出具的得当性意见，各销售机构对于得当性的意见无须然一致，且基金销售机构所出具的基金产物风险品级评价肃除不得低于基金管束东说念主作出的风险品级评价肃除。基金左券中对于基金风险收益特征与基金风险品级因沟通身分不同而存在各异。投资者应了解基金的风险收益情况，推测本人投资目的、期限、投资训诲及风险承受智力严慎采用基金产物并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不标明其对该基金的投资价值、商场远景和收益作念出内容性判断或保证。基金投资须严慎。
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株连裁剪：王若云