（以下履行从华安证券《兆驰股份2024Q3功绩点评：电视ODM出货量高增》研报附件原文撮要）兆驰股份(002429)主要不雅点：公司发布2024Q3功绩：24Q3：商业收入66.4亿（同比+34.1%），归母净利润4.6亿（同比-14.1%），扣非归母净利润4.5亿（同比-7.8%）。24Q1-3：商业收入161.6亿（同比+27.4%），归母净利润13.7亿（同比+7.9%），扣非归母净利润13.1亿（同比+17.3%）。Q3单季利润波动主因里面业务调节。收入分析：电视ODM开动增长多媒体视听：展望Q3收入同比超+35%为主要开动，参考洛图公司电视ODMQ3出货量440万台（同比+40%），主因北好意思大客户旺季备库，以及部分Q2订单因海运脚延长发货。LED产业链：展望Q3收入同比约+30%赓续H1，其中芯片结构改善，内供占比晋升，线路好于行业；封装MiniLED背光受益下贱放量保握较高增长；COB直显出货量环比Q2已有显贵配置。利润分析：业务调节致单季波动Q3毛利率同比-4.3pct，环比-3.2pct；归母净利率同比-3.9pct，环比-2.2pct，销售/解决/研发/财务费率永别同比-0.5/+0.3/-0.3/-0.5pct。？凭证咱们拆分展望来看：1）电视面板老本仍处高位，但环比已有改善；2）芯片孝告成润约1.5亿，同比微增；3）组网业务主动松开以及瑞谷工场归集致短期失掉对单季利润影响较大，另所得税和汇兑展望各影响约3千万和2千万。投资淡薄：保管“买入”咱们的不雅点：电视ODM业务绑定北好意思大客户，出货积极基本盘踏实；LED产业链一体化布局干与获利期，有望握续孝顺功绩弹性。盈利预测：咱们调节盈利预测，展望2024-2026年公司收入217/251/285亿元(前值214/252/290亿元)，同比+26%/+16%/+13%，归母18/21/25亿元（前值22/26/31亿），同比+11%/+20%/+16%；对应PE14/11/10X，保管“买入”评级。风险指示：出口景气度波动，原材料老本大幅变化，行业竞争加重。