华安证券股份有限公司刘志来,陈耀波近期对艾为电子进行扣问并发布了扣问讲解《毛利率抓续改善，收入结构日益优化》，本讲解对艾为电子给出买入评级，现时股价为67.05元。
艾为电子(688798) 主要不雅点： 事件 2024年10月30日，艾为电子公告2024年三季度讲解，公司前三季度已矣贸易收入23.7亿元，同比增长32.7%，前三季度归母净利润1.8亿元，同比增长264.7%，前三季度扣非归母净利润1.4亿元，同比增长161.1%；对应3Q24单季度收入7.9亿元，同比增长1.3%，环比下落2.6%，单季度归母净利润0.86亿元，同比扭亏，环比增长55.3%，单季度扣非归母净利润0.68亿元，同比扭亏，环比增长56.3%。 毛利率改善经由仍在抓续，筹算性杠杆不停撬动 咱们在艾为电子的中报点评讲解《单季度收入历史新高，筹算性杠杆运转撬动》中，针对阛阓担忧的下半年会旺季不旺的可能性进行了解答，强调了在客户拉货节拍变化以及公司主动遴荐居品投放的经由中，收入可能会有季度上的环比波动，关联词毛利额证明上仍会更为积极。从公司三季度实质落地的报颜料况看，考据了咱们之前的不雅点，公司3Q24收入有微幅的环降，关联词单季度毛利率32.9%，同比增长10.8pct，环比增长4.0pct，对应的3Q24毛利额2.6亿元，同比增多0.87亿元，环比增长0.25亿元。 咱们合计公司的毛利率改善经由仍在抓续，原因在于两点：1）新料号的抓续开出，特殊口舌浪费电子料号会不竭拉高详细毛利率；2）非普通毛利率的料号渐渐废弃，离开低质竞争阛阓。从行业节拍上判断，跟着四季度参加安卓系旗舰新机发布岑岭期，咱们合计公司的筹算证明值得期待。 浪费电子成漫空间也曾蹧蹋，期待工业+汽车料号增长 公司居品抓续从浪费类电子迟缓浸透至AIoT、工业、汽车等多阛阓限度，不停扩大客户群和行业深度、宽度。浪费电子方面，上半年筹算亮点颇多，比如录像头马达驱动业务贸易收入已矣加快放量增长。车载限度，DCDC温存车载行业重心Tier1客户，在汽车Tbox诈欺中提供有劲电源保险，擢升车载通信有筹画的供电恶果；车载音频方面，艾为推出了隐敝TBOX、AVAS、Car Audio等诸多限度的多款车规级音频功放居品，充分逍遥车载客户音频诈欺需求，艾为车载音频算法也取得了多家车载客户的招供。跟着公司车规践诺中心奠基建设，居品会渐渐真切扩大汽车及工业限度的阛阓诈欺。 投资淡薄 咱们保管对公司2024-2026年的盈利预测，预测2024-2026年归母净利润为2.2、4.0、6.1亿元，对应EPS为0.96、1.72、2.61元/股，对应PE为69.7、39.0、25.7倍，保管公司“买入”评级。 风险教唆 阛阓复苏不足预期；居品拓展不足预期；毛利率确立不足预期；用度端按捺不足预期。
本站数据中心字据近三年发布的研报数据揣度，长城证券邹兰兰扣问员团队对该股扣问较为真切，近三年预测准确度均值为75.28%，其预测2024年度包摄净利润为盈利2.18亿，字据现价换算的预测PE为71.33。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级11家，增抓评级2家；昔日90天内机构见解均价为69.11。
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