华夏证券股份有限公司唐俊男近期对中熔电气进行盘问并发布了盘问呈文《季报点评：三季度功绩瓦解神圣，新能源车、储能领域有望都发力》，本呈文对中熔电气给出买入评级，面前股价为116.62元。
中熔电气(301031) 事件： 公司发布三季报，第三季度，公司收尾交易总收入3.72亿元，同比增长41.57%，包摄于上市公司股东的净利润0.55亿元，同比增长90.92%；前三季度，公司收尾交易总收入9.66亿元，同比增长27.46%；包摄于上市公司股东的净利润1.20亿元，同比增长40.40%。 点评： 订单落地三季度功绩高速增长。公司三季度功绩高速增长主要与公司加强与客户调换，下贱订单快速增长关联。公司中枢产物电力熔断器行使到新能源汽车、场面发电和储能领域。2024年上半年，公司熔断器在新能源车领域销售占比超六成。展望三季度新能源车领域的熔断器销售增长为公司功绩增长的中枢力量。公司第三季度销售毛利率39.06%、销售净利率14.67%，差异环比回升0.42、2.82个百分点，体现为盈利智商的环比回暖。前三季度，公司销售用度、处置用度、研发用度和财务用度差异达0.58亿元、0.68亿元、0.97亿元和480.77万元，差异同比增长11.61%、16.57%、14.25%和82.12%。除财务用度外，公司销售、处置和研发用度增速均低于交易收入增速，体现了界限效应和神圣的用度贬抑智商。 国内新能源车销量执续高增，新式储能装机放量通达公司电力熔断器阛阓空间。公司电力熔断器在新能源车、新能源场面发电及储能阛阓和通讯阛阓布局较早，其中，新能源车领域是公司电力熔断器最大的细分阛阓。把柄中汽协的统计数据，2024年1-10月，国内新能源汽车销量869.2万辆，同比增长38.3%；新能源汽车出口105.8万辆，同比增长6.3%。跟着新能源车阛阓渗入率晋升以及国度以旧换新计谋的鞭策，国内新能源车销量保执较高增长速率。公司熔断器业务通过参加主流能源电板、电控系统及配套厂商切入供应链，客户涵盖宁德期间、比亚迪、中立异航、国轩高科、汇川时刻等主流客户，展望受益于下贱需求高增。把柄CNESA不透顶统计，2024上半年国内新式储能新增投运装机13.67GW/33.41GWh，功率界限、能量界限同比均增长特出七成。公司为下贱储能系统客户提供pack、高压箱、PCS等不同位置的保护有联想，竖立储能pack专用的1500v熔断器产物。公司下旅客户涵盖宁德期间、比亚迪、阳光电源、华为、亿纬锂能等，有望充共享受行业快速延迟红利。 看护公司“买入”评级。展望公司2024、2025、2026年包摄于上市公司股东的净利润差异为1.70亿元、2.43亿元和2.91亿元，对应的全面摊薄EPS差异为2.56元、3.67元、4.39元。按照11月12日117元/股收盘价筹办，对应PE差异为45.68、31.86和26.68 第1页/共5页 倍。公司估值水平基本合理。谈判到公司熔断器产物神圣的行使长进、产物上风和行业地位，展望公司成长预期较好，看护公司“买入”评级。 风险教导：新能源汽车阛阓需求波动风险；行业竞争加重风险；应收账款增多，回款放缓风险。
证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据筹办，东吴证券曾朵红盘问员团队对该股盘问较为深远，近三年预测准确度均值为69.73%，其预测2024年度包摄净利润为盈利1.91亿，把柄现价换算的预测PE为40.35。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级7家，增执评级2家；畴昔90天内机构联想均价为116.04。
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